4.字節千億預算中輝達依賴度如何變化？

字節跳動在 2026 年將 AI 預算拉高至 1,600 億人民幣，其中處理器支出高達 850 億，顯示其對輝達的依賴不減反增。面對美方禁令，字節採取「境內搶購特規、境外大舉租賃」的雙軌策略：一方面預計搶訂 2 萬顆 H200 晶片以穩固國內算力，另一方面則在海外投入數十億美元租賃先進硬體。即便面臨華為等本土方案競爭，但在追求模型效能與對標美國對手的壓力下，輝達的高階生態系仍是字節跳動不可或缺的戰略核心。