1. 長鑫擴產對全球DRAM供需的衝擊？

長鑫存儲（CXMT）的大幅擴產正劇烈衝擊全球 DRAM 供需。短期內，長鑫憑藉產能翻倍與價格優勢，在 DDR4 等成熟市場引發價格戰，迫使韓系大廠加速轉向高階領域。然而，隨著美國升級出口管制，限制 25 奈米以下設備與技術支援，長鑫在 DDR5 與 HBM 的升級進程受阻，這將抑制其全球市佔衝刺 15% 的速度。對產業而言，這導致市場結構分化：成熟製程因中國產能湧入持續承壓，而先進製程則因技術壁壘與制裁影響，有利於南亞科、華邦電等台廠獲得定價支撐，帶動景氣提前回溫。