Meta 2026 年資本支出預計翻倍至最高 1,350 億美元，投資人評估風險時應聚焦「現金流收縮」與「變現效率」。雖然核心廣告業務強勁，但 2026 年自由現金流預估將從 521 億美元驟降至約 104 億美元，且龐大基礎設施將帶來沉重的折舊負擔。此外，監管壓力與 Reality Labs 的持續虧損也是隱憂。關鍵在於 Meta 能否將 AI 算力轉化為實質營收增長，並在擴張與股東回報間取得平衡。若 AI 應用未能如期帶動廣告單價或用戶黏性，過度投資的質疑將衝擊股價。
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