4. 記憶體短缺延至2027，如何影響AI伺服器成本？

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AI伺服器的DRAM與NAND用量遠高於傳統伺服器，隨AI推論需求爆發，HBM與高容量儲存短缺將延續至2027年。這使AI伺服器BOM成本居高不下，且因新產能擴建需時兩年，市場進入「有貨就好」的搶貨期，議價權完全由供應商主導。這不僅推升雲端巨頭的資本支出，缺乏議價能力的小型業者更面臨成本飆升與交期拉長的雙重打擊，預期未來幾年AI基礎建設成本將維持高檔，難以調降。