4.三星P4延後投產，全球供需失衡何時能緩解？

三星平澤 P4 廠雖因策略調整延後，但已確定轉向 1c 奈米 DRAM 生產以因應 AI 浪潮。目前市場需求達供應量三倍，伺服器 DRAM 報價漲幅驚人。三星正透過縮減 NAND 產線並轉產 DRAM 來緩解壓力，但 P4 預計 2026 年才投產，加上 HBM4 產能排擠效應，全球供需失衡短期難解。預計需待 2026 年上半年設施投資完成，產能顯著提升後，供需缺口才有望實質收斂，目前大廠已提前布局 2027 年供貨。